卫星互联网成为全新赛道 工业处于起步阶段有望长时间存续

  卫星互联网是国家数字信息基础设施的重要组成部分，也是完成6G空六合一体化中心特征的重要抓手，国内卫星互联网工业链在2024年下半年发动卫星组网，完成了“从0到1”。板块在2025年或将呈现高热度、高估值、高动摇，商场空间有望迎来大幅扩容。

  我国两大低轨卫星互联网星座—“千帆星座”和“星网”前期各进行了3-5年的准备和实验，2024年下半年先后发动卫星组网，标志着我国在卫星互联网范畴迈出了坚实的一步。但两个星座2024年整体发射规划不大，2025年的发星体量有望到达700-800颗，相较2024年增加10倍以上。

  在海外商场中，美国星链的全球用户数已打破500万，2024年有望完成盈余。而在职业标准中，低轨星座是6G网络的一部分已根本成为一致。从中长时间维度来看，作为全新赛道，卫星互联网工业构成商业闭环的期望较大，有望长时间存续。

  从本钱端来看，我国的火箭竞赛力超出预期。国内估计将于2025年-2026年开始完成火箭重复发射使用，然后缩进与美国的距离。一起，在火箭供应链方面，我国比较美国也有较大的供应链降本潜力。

  从出资视点来看，职业在2025年或呈现高热度、高估值、高动摇。当时卫星互联网工业正处于起步阶段，估值有望继续徜徉在高位。在火箭发射、组网的前期阶段，各类毛病、推延等信息扰动或不时呈现引发板块的较高动摇。而在此过程中，新的技能使用、功能标准晋级、竞赛格式收敛都或为职业带来较大的开展空间。